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料美股短期內更添波動

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  • 美國10年期債息逼近5厘

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  • 日本央行或於本周加息25基點;金磚國家將致力推動新興經濟體發展;香港首個五年規劃將於周三公布

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NZD - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 4.5170 / 4.7052

兌USD 0.58 / 0.60

紐西蘭央行在9月加息後預期利率只會再調高一至兩次,惟在能源價格高企使通脹更具黏性的背景下,市場預期紐央行或被迫需要更積極的緊縮措施,最終需再加息四次,料支持紐元

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*僅涉及外匯兌美元歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測,亦不反映任何前瞻性的看法

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股市觀點

  • 通脹及加息預期壓抑美股,AI需求與強勁業績提供支持;聚焦聯儲議息會議,利率指引料牽動估值
  • 歐洲央行再度加息,並上調通脹預測,央行政策偏緊或對股市估值構成壓力。惟經濟表現如維持穩定,料歐股調整空間有限
  • 債息與油價高企影響市場及資金流向,短期需關注多間央行議息後發出的政策信號,多元化分散配置亞洲市場有助降低風險
  • 多個新興市場的盈利預期持續被上調,或可抵銷美匯指數和大宗商品價格的走勢,以及中東地緣局面變化帶來的波幅與風險
  • 聯儲局本周議息、內地貨幣數據及中美元首或舉行會面均增港股不確定性,恒指短期阻力及支持位為26,400及24,500點
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 美國8月核心CPI按月高於預期,加上非農強勁及聯儲局主席表態抗通脹,令本周加息25基點機率升至約九成
  • 全球企業在9月8日單日募資逾700億美元後續加速發債,通脹黏性及市場觀望本月是否加息,促使企業提前發債
  • 日央行本周五升息25點子的機率現約九成,通脹風險上行,預計議息結果公佈將進一步推高日債息
  • 地緣推高油價,通脹憂慮升溫,市場對聯儲局9月加息預期升溫,高收益債受壓,孳息率與利差齊走闊
  • 油價破100美元令印尼財政補貼壓力升溫,通脹風險或迫央行維持偏緊;市場料更偏資源出口發行人
  • 環球債息上行增加波動,惟巴西等新興市場實質利率仍具吸引力,8月債市續錄資金淨流入,反映配置需求具韌性
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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