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中東衝突加劇,如何部署港股?

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  • 國際油價由高位大幅回落;內地2月CPI按月升1%,創近兩年最高;日本領先指標升至41個月高位

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XAU - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD(Oz) 35,940 / 43,753

兌USD(Oz) 4,600 / 5,600

美國總統特朗普指除非伊朗「無條件投降」,否則不會結束軍事行動。市場認為這代表美國對伊朗立場進一步強硬,短期內通過外交手段緩和局勢的機會極低,避險需求支持金價向上

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*僅涉及外匯兌美元歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測,亦不反映任何前瞻性的看法

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

股市觀點

  • 中東地緣衝突推高油價,拖累美股工業與消費板塊,道指跌幅較深,納指受AI權重股支撐跌幅相對較小,關注2月CPI數據
  • 歐股自歷史高位回落,主要受到能源價格急升及通脹數據高於預期所拖累。中東局勢發展及歐洲央行政策將主導歐股走勢
  • 能源價格急升令南韓及日本等股市非常波動。區內A股、港股、印度及新加坡股市受地緣風險的影響相對較低
  • 中東衝突升溫或加劇環球通脹預期。受能源成本上漲及美元上升等影響下,風險胃納下降或令新興股匯走勢繼續波動
  • 港股短期仍受中東地緣政治風險所影響,而A股受外圍影響相對較低,加上內地推出多項支持資本市場措施有助穩定市場
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 中東局勢刺激油價飆升,通脹憂慮升溫令美債息急升。不過,美國經濟前景不穩令美債於低位見支持
  • 美長債息跟隨油價上升,令美國投資級別企業債按周下跌近1%,惟整體債券息差變化不大
  • 年初至今境外機構發行的人民幣債券融資額創下歷史新高,反映人民幣在市場上的吸引力進一步提升
  • 美伊衝突推動油價上行令板塊息差略走闊,惟仍有少數AI相關企業發行新債且定價落於指引下限,顯示配置需求
  • 兩會重申穩樓市,提出因城施策控增量等,惟2月百城新樓價格按月創近三年最大跌幅,反映基本面修復仍需時間
  • 中東局勢升溫擾動能源供應,新興市場債利差略爲擴闊;惟多國基本面及政策框架較以往穩健,料能較好消化衝擊
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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