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環球股市高位震盪,內地A股攻守兼備

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  • 恒生指數跌穿24,000點

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  • 美伊首輪四方會談結束;印尼央行再加息25基點以支撐匯價;內地推出今年第三批以舊換新資金

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JPY - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 4.8377 / 4.9601

兌USD 158.00 / 162.00

據路透上周三報導,日本擬將食品消費稅降至1%,並擬向中低收入家庭發放定向現金補貼。市場憂慮寬鬆財政可能抵消貨幣緊縮、加劇財政惡化,料限制日圓表現

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*僅涉及外匯兌美元歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測,亦不反映任何前瞻性的看法

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股市觀點

  • 聯儲局令市場加息預期升溫,惟油價回落緩解部分通脹憂慮;AI需求持續強勁,費城半導體指數走強,推動納指跑贏大市
     

 

  • 地緣政治風險降溫,短線將利好歐洲股市表現。英國通脹略為降溫,惟英倫銀行下半年加息機會仍大,或限制英國股市表現
  • 亞洲股市在AI主題及油價回落支持下造好,惟日圓兌美元進一步轉弱,市場關注當局會否再度干預匯市,日股走勢或較波動
  • 美伊談判續拉鋸,聯儲局取態似偏鷹且美匯指數回升,或影響投資者風險情緒和環球資金對新興市場的部署
  • 恒指跌至近一年低位,美國今年加息預期令美元及美債息上升。然而,恒指估值偏低,港股通趁低吸納,有助支持港股
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 更多聯儲局委員傾向年底前加息,不過長年期債息相對穩定,顯示長期通脹預期未見大變,有利主權債表現趨穩
  • 截至6月19日美長債息偏軟,支持美國投資級別企業債延續反彈勢頭,按周上升0.15%,惟息差略為擴闊1基點
  • 印尼央行上調指標利率25基點,以穩定印尼盾匯價,冀恢復投資者信心及限制資金進一步外流
  • 地緣緩和與油價下跌推動高收益反彈,但隨著利率預期抬升、利差走闊,漲幅回吐;後續關注油價與通脹預期
  • 內地工業及消費數據具韌性,惟房地產調整持續,投資、銷售及融資仍偏弱,市場對內房基本面復甦維持審慎
  • 聯儲局按兵不動美元反彈,部分新興市場貨幣承壓,但整體資金仍偏好較高票息及穩健基本面的新興市場債券
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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2026 中央銀行公佈日程

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