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  • 美國中小企表現跑贏美國科技股

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  • 內地要深入整治「內捲式」競爭;日本經濟上季恢復增長惟動力未全面;香港爭取成為黃金交易中心

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CNH - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 1.0881 / 1.1441

兌USD 6.80 / 7.15

人民幣受農曆新年前企業對人民幣的強勁需求及對中國資產信心增強的提振,上周人民幣兌美元一度突破6.90關口,是33個月以來首次,若有效突破,支持人民幣/美元進一步上升

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*僅涉及外匯兌美元歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測,亦不反映任何前瞻性的看法

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

股市觀點

  • 道指突破五萬點,美股先抑後揚,資金流向傳統行業。科技股表現分化,軟件股承壓。關注即將公布的通脹及就業數據
  • 歐元區商業活動保持溫和增長及政府計劃增加財政開支,均有利歐洲經濟。市場資金流入區內價值股,有助平衡科技股波動
  • 美國科技股波動影響了部分亞洲股市表現。日本大選為經濟及股市帶來新動力;印度與美國達成貿易協議,印股有望追落後
  • 新興拉美股市暫於高位整固,但聯合國2026年世界經濟形勢與展望報告評估拉美經濟總體穩定,料中長線有利當地股匯市場
  • 恒指重上20天線,環球軟件股波動影響中資科技股,但本地地產股及內地能源股等高息傳統板塊受追捧,支撐大市表現
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 美國最新的就業數據欠佳,刺激減息預期升溫。市場關注美國即將公布的非農職位數據及消費物價指數
  • 美長債息續高位整固,美國投資級別企業債輕微反彈,能源及原材料板塊表現最好
  • 美國將印度關稅從50%大幅下調至18%,印度出口中近五分之一輸往美國,降低關稅有助相關發行人的表現
  • 美國高收益債市場波動加劇,收益率創新低後,因美國就業數據疲軟及避險情緒升溫,帶動收益率及信貸息差回升
  • 內地淡化「三條紅線」要求,有助紓緩內房流動性壓力,但基本面修復仍待觀察且息差處歷史低位,估值較不吸引
  • 穆迪下調印尼主權評級展望後,印尼債息小幅上行惟波動仍屬可控;在減息預期及配置需求支撐下,板塊仍具韌性
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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