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為何企業混合債成為市場追求收益的選擇之一?

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  • 日經指數再創新高,市場預期高市早苗延續「安倍經濟學」

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  • 內地第三季經濟增長高於預期;南韓股市再創歷史收市新高;歐盟推動G7使用遭凍結俄羅斯資產援烏但美國猶豫

市場分析

外匯市場分析

最新技術走勢焦點

GBP - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 10.2696 / 10.7364

兌USD 1.32 / 1.38

英政府揚言會致力增加稅收及削政府開支。相信目的是重建市場信心。隨著更多秋季預算案的細節被披露,料有助支持英鎊表現。技術上,英鎊/美元阻力看1.38水平

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

僅涉及歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測

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股市觀點

  • 美股在政策寬鬆預期、貿易磨擦及個別銀行風險事件的發展中震盪上行,市場擔憂情緒明顯升溫,需注意不確定性下的波幅
  • 法國總理成功避免倒閣,短線或能提振歐股市場投資情緒。惟數據顯示歐洲經濟仍然疲弱,市場或對歐股保持觀望態度
  • 中美貿易關係再度受關注,投資情緒轉趨審慎,亞洲股市於高位整固。IMF上調亞洲多地經濟增長,或仍支持長線股市前景
  • 隨著特朗普表示極端關稅不可持續,市場憧憬整體新興市場的關稅風險有望降低,或有助吸引外資再度流入當地股匯市場
  • 市場觀望四中全會、中資股季度業績及亞太經合組織會議期間會否舉行習特會,內地最新經濟數據理想,恒指支持位24,800點
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 美國有大型銀行指,因次級汽車貸款機構倒閉而出現信貸損失,資金一度流入美債避險,10年期債息曾跌至3.93厘
  • 市場對美國信貸質素有所憂慮下,資金流向高質素債券,支持美國投資級別債按周上升
  • 內地9月居民消費價格指數及生產者出廠價格指數按年跌幅收窄,對上游價格及相關發行人收入有所支持
  • 受貿易摩擦影響,歐美高收益信貸息差曾經升溫,其後隨中美將展開新的貿易對話而回落,整體收窄約6基點
  • 亞洲高收益債市整體維持穩定,受惠於財政積極信號及政策預期支撐,惟內地信貸修復力度仍較溫和
  • 新興市場債市在貿易摩擦的短暫影響下呈波動向上,惟基本面穩健,估值仍然吸引,將繼續支撐該市場未來表現
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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