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第四季資產配置:勿與聯儲局對抗

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  • 納斯達克指數創收市新高

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  • 人行實施適度寬鬆貨幣政策;聯儲局官員表示加息步伐或需加快;據報英美央行加強審查銀行風險敞口

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NZD - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 4.4724 / 4.7078

兌USD 0.57 / 0.60

紐西蘭和印度於周一(21日)批准了於4月簽署的自由貿易協議,並將於10月20日生效。該協議將使紐西蘭對印度出口商品約95%的關稅將被取消或降低,料有利紐西蘭出口,支撐紐元

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*僅涉及外匯兌美元歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測,亦不反映任何前瞻性的看法

以上資料由恒生投資服務有限公司提供

股市觀點

  • 聯儲局加息及偏鷹指引推高債息,限制美股估值擴張,惟AI盈利前景支持科技股反彈,後市仍取決於通脹走勢及盈利兌現
  • 油價及歐洲債息略為回落,帶動歐股反彈。惟區內通脹仍未完全受控,利率環境或持續高企,限制歐股估值擴張空間
  • 全球債息高企、流動性收緊與油價波動料短綫左右股市,惟亞洲基本面穩健,分散配置區內不同市場及板塊有助降低風險
  • 多個新興市場盈利預測獲上調,大宗商品價格持續高企,或可舒緩美匯指數回升及中東地緣局勢變化帶來的憂慮與風險
  • 港股仍處於24,500及26,400點區間,短期觀望內房「金九銀十」銷售及內地進一步提振消費及產業措施等催化劑
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • FOMC一致通過將聯邦基金利率上調至3.75%至4%,為2023年以來首次加息,主因通脹仍高企並遠高於目標
  • 歐美投資級別企業把握融資窗口發債,歐洲市場獲工業及金融企業支持,美國科技巨頭持續拓展歐元及英鎊債市場
  • 日央行上周五加息25個基點至1.25厘,由於加息早已被市場充分消化,議息後日債息反應溫和
  • 美國高收益債先跌後穩,雖收益率一度升至16周高位,利差維持低位,反映企業盈利仍穩健,續關注油價走勢
  • 亞洲高收益債受油價及美債息拖累走弱,惟基本面穩健。內地數據顯示製造業具韌性,內需偏弱,行業分化續存
  • 巴西減息週期延續,經濟放緩為進一步寬鬆鋪路。高票息及實質利率續支持本幣債配置價值
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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憧憬刺激經濟措施加快出台

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亞洲高收益債信用修復持續

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經濟日誌

查看將於2026年期間發生的國際金融市場重大事件。

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