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第四季環球股市部署如何穩中求進 ?

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  • 日本長債息急升,市場預期日本延續寬鬆貨幣政策

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  • 世銀上調今明兩年中國經濟增長預測;法國總理突請辭刺激法國長債息上升;印度9月採購經理人指數被下修

市場分析

外匯市場分析

最新技術走勢焦點

JPY - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 5.0519 / 5.2568

兌USD 148.00 / 154.00

被視為不支持加息的高市早苗將成為日本首相,一度打壓日圓表現。然而,日本通脹高企,預期日本央行推進緊縮政策的方向不易改變,日圓可能正出現過度拋售的情況,後市有望反彈。技術上,美元/日圓上方較大阻力於151

 

注釋

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

僅涉及歷史趨勢技術分析,不應視作任何預測

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股市觀點

  • 美國政府停擺,非農就業數據延遲公布,惟美股在AI交易熱潮中,仍按周上升。關注美國政府停擺或影響經濟成為風險因素
  • 歐元區通脹回升,強化歐央行年內不再減息的預期。加上市場持續關注歐洲區內政局及地緣局勢,料歐股將繼續整固
  • 亞洲多地政府均採取擴張性財政政策,加上多國貨幣政策同時偏向寬鬆,料在美匯走勢偏弱下,資金將繼續流向亞洲股市
  • 隨著聯儲局今年續減息,加上美元偏弱下,環球資金流動或將繼續集中於一些具高息的拉美國家及新興等市場
  • 恒指曾創逾4年新高,但上升動力減弱,市場觀望本月20至23日四中全會關於「十五五」規劃及會否推出刺激經濟措施
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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債市觀點

  • 美國私人就業職位數據遜預期,令減息預期升溫並刺激美債息回落
  • 美債息回落支撐美國投資級別債按周反彈,其中通訊服務及健康護理板塊表現最好
  • 中國經濟數據好壞參半,市場關注中央政府會否於本月召開的四中全會上討論加強刺激措施來支持經濟增長
  • 歐美高收益債息差略為收窄,疲軟的ADP數據令10月減息預期升溫,惟政府停擺或對美國經濟帶來不確定性
  • 亞洲高收益債延續良好表現,政策性金融工具的投放有望帶動資金流向地產相關領域,為亞洲高收益債提供支持
  • 新興市場債連續24周錄得資金淨流入,印度經濟穩固,央行維持利率不變,惟為未來降息留空間,利好印度債市
注釋

正面 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標較好
中性 - 預期該資產類別長期表現接近主要環球市場指標
審慎 - 預期該資產類別長期表現相對主要環球市場指標落後

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