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联储加息预期高,新兴市场债一枝独秀

 

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  • 环球银行板块受惠资金轮动

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  • 美国非农职位增长强劲强化加息预期;全球食品价格升至自2022年底高位;财政部向八家金融机构注资

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NZD - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 4.5474 / 4.7042

兌USD 0.58 / 0.60

新西兰央行在上周加息后获利回吐,然而新西兰央行仍然预期需要继续上调利率,加上新西兰自身财政稳健,其债务占GDP比重相对G10其他国家亦是较低,料将支持新西兰元再向60美仙靠拢

 

注释

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*仅涉及历史趋势技术分析,不应视作任何预测,亦不反映任何前瞻性的看法

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

股市观点

  • 加息预期反复牵动美股,AI需求稳健惟科技股表现分化;短线聚焦CPI对议息预期及估值的影响
  • 欧洲经济表现稳定,企业盈利强韧,为股市基本面带来支持。惟市场正观望欧央行加息及法国总统选情变化对股市的影响
  • 债息与油价高企下,资金或续轮动至区内估值较低、与美债息敏感度较低的市场,多元化配置亚洲不同市场有助分散风险
  • 美汇指数和大宗商品价格的走势,以及中东地缘局面变化,料均将续左右资金对新兴市场的风险胃纳及投资部署
  • 市场观点内地出入口、通胀及信贷数据,港股续横行,观望气氛浓。恒指短期阻力及支持位为26,400及24,500点
注释

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

债市观点

  • 美国非农职位增长远胜预期,市场上调美国9月加息机率至六成,并关注本周公布的8月消费物价指数
  • 截至9月4日美长债息按周上升,美国投资级别企业债按周微跌0.3%,息差扩阔2基点
  • 内地未来数月或提速发债,发债节奏预期回升,或使人行加大流动性投放,以助市场消化新增供应
  • 沃什放鹰及非农就业数据压抑风险资产表现,环球高收益债亦下跌;但高票息支撑,近月及年初至今仍小幅正回报
  • 内地8000亿元政策性融资工具开始投放,有望支持投资及企业融资环境,为区内信用基本面带来支持
  • 油价升温令印度等进口国面临压力,但印度央行吸引美元外汇流入;同时联储加息预期降温,改善新兴市场环境
注釋

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

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