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 2026年债券部署:扩大投资区域范围

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  • 2025年环球股市表现佳,其中亚洲股市跑赢大市

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  • 中国提前布局2026年投资以促进增长;新年假期内地机票预订量增长强劲;芝商所再次提高贵金属交易保证金要求

市场分析

外汇市场分析

最新技术走势焦点

AUD - 上行↗

支持位 / 阻力位

兌HKD 5.1348 / 5.3682

兌USD 0.66 / 0.69

由于澳洲通胀反弹,加上澳央行去年12月会议纪录显示鹰派基调,目前市场普遍預期,澳洲央行2026年将有望加息,而美联储减息周期仍将持续。货币政策分化支撑澳元走势上涨

 

注释

上行 ↗  整固 →  下行 ↘

*仅涉及历史趋势技术分析,不应视作任何预测,亦不反映任何前瞻性的看法

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

股市观点

  • 美股受强劲GDP及AI板块带动走出创新高的「圣诞行情」,但因已累积较多升幅及流动性偏低,短线需警惕回调风险
  • 欧央行于12月议息时上调2026欧元区经济增长预测,未来内需或将成增长主要动力,或有望支撑传统板块较多的欧洲股市
  • 美国经济数据强劲及美元续反复偏弱,间接带动亚洲股市录得近期最佳表现的一周。预期2026年美联储继续减息将利好亚股
  • 2025新兴拉美股汇市场均表现甚佳,不过2026年仍需关注地缘政治及大选等或会为当地股市带来波动
  • 恒生科指自10月起整固后,RSI出现底背驰。美国暂缓对内地芯片进口加征关税,加上国产GPU股来港上市,有助提振科指
注释

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

债市观点

  • 美国三季度GDP强劲,强化经济韧性预期,惟消费信心走弱令市场担心增长可持续性,美债息短期或呈现区间震
  • 虽美国经济前景趋正面,惟企业投资级债发行规模近历史高位,数据中心融资推动供给持续增加,债价或窄幅波动
  • 全国工信工作会议强调新型工业化与高端制造发展,或可帮助改善企业盈利与现金流预期,支撑板块信用基本面
  • 圣诞假期期间交投淡静,在缺乏催化剂下,美国高收益债利差微升,可关注1月初发布的数据及利率预期的变化
  • 内房政策持续托底,一线城市放松需求限制有助稳定预期,但房企债务压力仍在,亚洲高收益债短期维持震荡格局
  • 新兴市场继续稳步上升,印度美元债料受益于近期稳健经济数据及与新西兰达成贸易协议,板块强势有望延续
注釋

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

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