债券及存证服务 预期回报 助你掌握财富 投资涉及风险

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债券及存款证服务
重要风险警告
本网页的资料仅供参考,且不是也不应被视为投资建议。 它不构成任何要约或招揽认购,交易或赎回任何投资产品的要约。 如果阁下有任何疑问,阁下应该寻求独立的专业意见。
债券/存款证乃投资产品。投资决定是由阁下自行作出的。但阁下不应投资于债券/存款证,除非中介人于销售该债券/存款证时已向阁下解释经考虑阁下的财政情况、投资经验及目标后,该债券/存款证是适合阁下的。阁下的中介人有责任确保阁下明白本产品的性质及风险,并确保阁下有足够财力承担买卖本产品的风险及潜在损失。
债券并非存款,并不应被视为传统定期存款的代替品。
存款证并非受保障存款,不受香港的存款保障计划保障。
购买债券/存款证的投资者须承受债券/存款证发行人及担保人(如有)的信贷风险。概不保证发行人/担保人违反还款责任时会获得保障。在最坏情况下,倘发行人及担保人(如有)未能于到期时履行其各自在债券/存款证项下的还款责任,阁下可能会损失全部投资款项。
人民币并非可自由兑换的货币。 因此,投资者买卖以人民币计值的债券和/或存款证将要承受额外风险(例如货币风险)。
以上并非详尽的风险因素清单。 请参阅相关「债券及存款证买卖服务」资料单张项下“风险因素”一节,以了解适用于债券及存款证的其他风险因素。

债券及存款证服务



提供稳定收入来源
投资债券或存款证并长期持有均能够为投资者提供稳定收入来源。
可预测的回报
投资债券和存款证除了提供固定收益,也能提供可预测的回报。同时,波动性亦相对较低。
作为分散风险的工具
纳入债券和/或存款证可以分散风险,并为投资组合提供相对稳定性。
  • 跨境理财通 (WMC) 服务
  • 备有主要货币结算的债券以供选择,包括人民币
  • 备有的债券投资年期由一至十年不等
  • 合资格的债券具有以下特徵: 中低风险水平, 非复杂结构及投资级别债券
  •  
  • 如果你想了解更多关於跨境理财通合资格债券,请点击
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  • “跨境理财通”将遵循香港及内地个人理财产品管理的相关法律法规。
  • 债券及存款证买卖服务
  • 备有多种债券及存款证以供客户选择。债券的种类包括政府债券、半政府债券、跨国债券及企业债券等。
  • 存款证是由金融机构,例如银行发行。
  • 备有多种主要货币结算的债券及存款证以供客户选择,包括人民币。
  • 备有的债券年期由一至十年不等,存款证年期则由三个月到三年不等。
  • 债券的最低投资额低至5万港元,而存款证的最低投资额则为5万美元(或同等价值)。
  • 不收转入或存仓费用*
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  • 如果你想查看最新债券列表,请点击
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  • *若户口只存有债券及/或存款证,则免收该月的存仓费用。
  • 所有收费可予以修订。有关其他特定服务收费的详情,会于要求本行提供有关服务时通知阁下或请向本行查询。

重要通知:相关债券及存款证的产品风险评级资料,请点击 查看更多 [PDF]

债券及存款证是什么?
产品特点
债券及存款证服务
什么是债券?
债券是由政府、企业或其他发行人向债券持有人发行的一种债务工具。 市场上的债券种类繁多,包括定息债券、浮息债券、零息债券及可换股债券等。债券持有人等如向债券发行人借出款项,而债券发行人承诺在债券的有效期内按时支付利息,并在到期时偿还本金。
目前,恒生银行提供多种以主要货币结算,由政府(包括中国政府及香港特别行政区政府)、本地半官方机构、超国家机构及企业发行的债券。恒生银行提供的债券投资年期由一年至十年不等,而票面收益亦各异,选择众多,能符合投资者的不同需要。投资金额低至港币50,000元[1]。
什么是存款证?
存款证是与债券类似的债务工具的一种。存款证是由金融机构,例如银行发行。存款证持有人等如向存款证发行人借出款项,而存款证发行人承诺在存款证到期时偿还本金及利息付款。
目前,恒生银行为投资者提供不同类型的存款证,包括以不同年期、不同货币结算的存款证中选择适合其投资目标的存款证。
债券的交易价格可根据当时市场情况(如现行市场利率、债券的信贷评级转变以及市场上类似债券的供求)进行交易,并且可能不符合债券持有人的预期。
示例
钱小姐2012年底以98%买入债券面值为100,000美元的固定利率企业债券,即 98,000美元。 此债券有以下特性:
票面利率:年利率3%
到期日:2018年12月15日
情景一
情景二
情景三
情景一:若钱小姐持有债券至到期日
钱小姐于债券到期前,每年将会收到3,000美元利息 (100,000美元 x 3%年利率),直至期满而钱小姐于到期时将可收到最后一期的3,000美元利息及100,000美元之本金。
> 本金: 100,000 美元  > 总利息收入: 每年 3,000 美元x 6年 =18,000 美元  > 投资金额: 98,000 美元  > 获利: 100,000 美元 + 18,000 美元 - 98,000 美元
情景二:若钱小姐于到期前以市价102%卖出债券
假如钱小姐于2013年6月以市价102%把债券卖出,钱小姐将可收到1,500美元之累计利息及因出售债券所得的102,000美元(102/100 x 100,000美元)。
> 出售债券时的市场价格: 102,000 美元  > 总利息收入: 每年 3,000 美元x 0.5 年 = 1,500 美元  > 投资金额: 98,000 美元 > 获利: 102,000 美元 + 1,500 美元- 98,000 美:元= 5,500 美元
情景三: 发行人违约
倘若发行人于2015年12月15日或之前无力偿债及未能履行其于债券项下的责任,则钱小姐自上次收息日后将不会收取任何利息金额,而在最坏的情况下,钱小姐未必会于到期时收取债券的面值。
> 债券市值: 0 美元*  >培约前收取总利息收入: 每年 3,000 美元x2年=6,000 美元  > 投资金额: 98,000 美元  > 亏损: 98,000 美元 - 6,000 美元 = 92,000 美元 * (假设没有收回价值)投资青将未能如筋收世箱息或在重券到艇嫩收苡本金|
政府及企业债券
信贷评级
其他债券资讯
政府及企业债券
债券可按发行机构区分。政府债券是指政府发行的债务性证券,比如美国的国债。大部分政府透过发行债券来调节货币供应以及清偿债务。
企业债券是指由私人或公营企业发行的债务性证券。投资者普遍视债券为一种较股票安全的投资,因为当发行机构清盘时,债券持有人比股票持有人更优先取回本金。
信贷评级
债券的信贷评级反映它的信贷质素,以及发行人于到期时偿还债券的利息及/或本金的财务能力。信贷评级机构(例如穆迪及标准普尔)为债券本身或发行人评估信贷评级。投资者必须注意,信贷评级只反映某一信贷评级机构的看法,而且可能会不时转变。
  穆迪 标准普尔 评级的含义
投资级 Aaa AAA 最高质素
Aa1,Aa2,Aa3 AA+,AA,AA- 高质素
A1,A2,A3 A+,A,A- 上中等质素
Baa1,Baa2,Baa3 BBB+,BBB,BBB- 中等质素
非投资级 Ba BB 投机
B,Caa B,CCC,CC 高度投机
Ca,C D 违约
穆迪采用数字指针1,2,3。例如:A1级债券比A2级债券信用更好。标准普尔则采用正负号作指标。例如:A+级债券比A级债券信用更好。A级债券比A-级债券信用更好。
信贷评级会影响债券收益。评级越低,债券的收益亦相对较高因投资者所承受的风险较高。
投资级别债券是指拥有穆迪Baa3或以上及标普BBB-或以上评级的债券,这类债券的信用级别较高。
相反地,非投资级别债券是指拥有穆迪Ba1或以下及标普BB+或以下评级的债券,这类债券的信用级别较低,并有较高的违约风险。
信贷评级意见
(i)并非旨在作为预测或建议,
(ii)未必是流动性或波动性的指标,
(iii)如果相关实体或资产或义务的信用质量下降,可能会被降级;
(iv)只是特定信贷机构的意见,可能会不时转变。

信贷评级主要是为了向投资者和市场参与者提供有关债券及其发行人的信用风险。 投资者应咨询其中介人以取得某一特定债券的最新信贷评级。
其他债券资讯
发行人
借入资金的机构。债券一般会根据发债机构的性质分类,例如企业债券(由公司或其附属公司发行)、政府债券(例如由香港金融管理局发行的外汇基金债券)及由超国家机构(例如世界银行)发行的债券。
本金
或称债券「票面值」或「面值」,即在债券到期日须向持有人付还的款项。
票面息率
发债机构以此息率每年按债券的本金向债券持有人支付利息。利息通常定期派发,例如每年、每半年或每季一次。而存款证的票面息率则通常是会于到期时派发。票面息率可以是定息(即在债券有效期内维持不变)、浮息(定期根据某指定基准重新厘定,例如以香港银行同业拆息为基准再加某个差额),甚至是零息率。零息债券通常会以低于本金的价格发售,债券持有人的獲利就是債券的買入價與到期時償還本金之間的差额。
派息次数
指债券通常每隔多久支付票息一次,如每年、每半年、每季派息一次。
年期
指债券的有效期,即发债机构承诺在这段期间(通常以年计算)履行发行债券所涉及的责任。如债券并无预设到期日,可视为「永续债券」。
保证人
有些债券会获第三者(称为保证人)提供保证,若发债机构违责,保证人会向债券持有人付还本金及/或利息。
到期日
债券持有人可于当日收取债券的本金及累计利息。
债券孳息率
债券孳息率是投资者变现债券所获得的回报金额。 债券孳息率有几种类型。债券的实际债券孳息率取决于认购或购买价格,可能高于或低于指定的票面利率。目前常用的债券孳息率指标有三种,分别为现时孳息率、到期孳息率(YTM)和至通知赎回时孳息率(YTC)。
现时孳息率
即按年平均回报率,计算方法是将债券现时的年度票面息除以其债券价格。
到期孳息率
预计持有债券至到期时所得到的回报率,通常以每年回报率的形式表达。
至通知赎回时孳息率
由开始持有可赎回债券起计,直至赎回日为止的回报率,只适用于到期前被提早赎回的债券。

想认识更多有关债券的信息,请浏览「钱家有道」网站。

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收费表
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透过本行投资债券的最低投资额为5万港元[1],存款证的最低投资额则为5万美元(或同等价值),此金额乃视乎债券的种类及买卖债券/存款证时的市价而定。本行会就以下服务向投资者征收手续费:
服务
收费
买入/出售债券或存款证/到期时赎回
免费[3]
存托服务 (若户口只存有债券及/或存款证)
免费[3]
由其他托管公司转入 免费[3]
转出至其他托管公司
每项指示 500 港元[3]
[3]所有收费可予修订。有关其他服务收费的详情,会于要求本行提供有关服务时通知或请向本行查询。