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债券及存款证一览表

重要风险警告

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  • 债券/存款证乃投资产品。投资决定是由阁下自行作出的。但阁下不应投资于债券/存款证,除非中介人于销售该债券/存款证时已向阁下解释经考虑阁下的财政情况、投资经验及目标后,该债券/存款证是适合阁下的。阁下的中介人有责任确保阁下明白本产品的性质及风险,并确保阁下有足够财力承担买卖本产品的风险及潜在损失。
  • 债券并非存款,并不应被视为传统定期存款的代替品。
  • 存款证并非受保障存款,不受香港的存款保障计划保障。
  • 购买债券/存款证的投资者须承受债券/存款证发行人及担保人(如有)的信贷风险。概不保证发行人/担保人违反还款责任时会获得保障。在最坏情况下,倘发行人及担保人(如有)未能于到期时履行其各自在债券/存款证项下的还款责任,阁下可能会损失全部投资款项。
  • 人民币并非可自由兑换的货币。 因此,投资者买卖以人民币计值的债券和/或存款证将要承受额外风险(例如货币风险)。

主要风险因素

  • 违责/信贷风险:发行人或未能如期向投资者支付利息或本金的风险。
  • 利率风险:利率上调时,定息债券的价格通常会下跌;若利率下调则会推高定息债券的价格。因此,如投资者拟在到期日之前沽售债券,其所得收益可能会低于债券的买入价。此外,相对于年期较短的债券,年期较长的债券较易受利率变动所影响,即对利率的升跌较为敏感。举例说,30年期零息债券对利率调整的敏感度通常会较10年期的定息债券为高,这是因为零息债券只会在到期时才归还本金,在此之前不会派付任何利息。零息债券的价值是把到期时须要归还的本金,以贴现(discounting)的方法来计算其现值。因此债券年期愈短,折让率及利率变化对债券价值所带来的影响亦愈少。
  • 汇率风险:如果债券以外币计值,投资者将要承担汇率波动的风险。若投资者将利息及本金兑换为其本地货币时适值外币贬值,其收回的收益将会减少。
  • 流通量风险:拟于到期日前沽出债券的投资者,务请注意,如果债券在二手市场的流通量欠佳,其有可能难以沽出债券套现。
  • 通胀风险:投资债券的回报亦会因物价上涨而失去购买力。因此,以债券票息作为定期收入的投资者,必须考虑通胀所带来的影响。
  • 事件风险:每当发债机构进行合并或收购等企业活动,其信贷评级可能会下调。此外,若发债机构须发行大量新债以集资进行企业重组活动,该公司赎回现有债券的能力亦会减弱。

高息债券的额外风险

  • 信贷风险较高:高息债券一般获评级低于投资级别/或不获评级,信贷评级机构的评级并不保证发债机构的信誉可靠性,不过投资于非投资级别或不获评级的债券可能须承担较高的发债机构违责风险。
  • 受制于经济周期的转变:高息债券较易受经济状况转变的影响。经济下滑时,高息债券价值的跌幅往往会较投资级别债券为大,原因是投资者会变得较为审慎,不愿承担风险,而债券的违责风险亦增加。
以上并非详尽的风险因素清单。 请参阅相关「债券及存款证买卖服务」资料单张项下“风险因素”一节,以了解适用于债券及存款证的其他风险因素。
存款证


二手市场债券


*以上一覧表之内容并不包括所有由恒生银行提供的债券及存款证。

 

指示性价格仅供参考。到期孳息率(YTM)是假设投资者将债券持有至到期的假设回报率,仅供参考。它使用指示性要约价格进行计算,并基于若干假设厘定,包括:a)发行人将在相关到期日赎回债券,以及b)所有票息和本金付款将按时悉数支付,以及c)票息支付再投资于“到期孳息率”。此外,对于可变票息/浮动利率债券,此计算根据每个相关票息期间的假定参考利率固定使用一系列预计票息。对于没有规定到期日的债券(如永久债券),此计算使用假定的“计算到期日”。此计算不考虑票息递延或非累积功能和/或发行人可以对票息付款行使酌情权的情况。投资者应该意识到,实际收益可能大大低于计算的收益(甚至是亏损),因为该计算基于上述各种假设,在实际情况下可能无法实现。

重要通知:相关债券及存款证的产品风险评级资料,请点击查看更多 [PDF]

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