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債券及存款證服務
重要風險警告
本網頁的資料僅供參考,且不是也不應被視為投資建議。 它不構成任何要約或招攬認購,交易或贖回任何投資產品的要約。 如果閣下有任何疑問,閣下應該尋求獨立的專業意見。
債券/存款證乃投資產品。投資決定是由閣下自行作出的。但閣下不應投資於債券/存款證,除非中介人於銷售該債券/存款證時已向閣下解釋經考慮閣下的財政情況、投資經驗及目標後,該債券/存款證是適合閣下的。閣下的中介人有責任確保閣下明白本產品的性質及風險,並確保閣下有足夠財力承擔買賣本產品的風險及潛在損失。
債券並非存款,並不應被視為傳統定期存款的代替品。
存款證並非受保障存款,不受香港的存款保障計劃保障。
購買債券/存款證的投資者須承受債券/存款證發行人及擔保人(如有)的信貸風險。概不保證發行人/擔保人違反還款責任時會獲得保障。在最壞情況下,倘發行人及擔保人(如有)未能於到期時履行其各自在債券/存款證項下的還款責任,閣下可能會損失全部投資款項。
人民幣並非可自由兌換的貨幣。 因此,投資者買賣以人民幣計值的債券和/或存款證將要承受額外風險(例如貨幣風險)。
以上並非詳盡的風險因素清單。 請參閱相關「債券及存款證買賣服務」資料單張項下“風險因素”一節,以了解適用於債券及存款證的其他風險因素。
債券及存款證服務


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提供穩定收入來源
長期持有債券或存款證均能夠為投資者提供穩定收入來源。
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可預測的回報
債券和存款證除了提供固定收益,也能提供可預測的回報。同時,波動性亦相對較低。
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作為分散風險的工具
納入債券和/或存款證可以分散風險,並為投資組合提供相對穩定性。
  • 債券及存款證買賣服務
  • 備有多種債券及存款證以供客戶選擇。債券的種類包括政府債券、半政府債券、跨國債券及企業債券等。
  • 存款證是由金融機構,例如銀行發行。
  • 備有多種主要貨幣結算的債券及存款證以供客戶選擇,包括人民幣。
  • 備有的債券年期由一至十年不等,存款證年期則由三個月到三年不等。
  • 債券的最低投資額低至5萬港元,而存款證的最低投資額則為5萬美元(或同等价值)。
  • 不收轉入或存倉費用*
  • *若戶口只存有債券及/或存款證,則免收該月的存倉費用。
  • 所有收費可予以修訂。有關其他特定服務收費的詳情,會於要求本行提供有關服務時通知閣下或請向本行查詢。

重要通知:相關債券及存款證的產品風險評級資料,請點擊 查看更多 [PDF]

什麽是債券及存款證?
產品特點
債券及存款證服務
什麼是債券?
債券是由政府、企業或其他發行人向債券持有人發行的一種債務工具。 市場上的債券種類繁多,包括定息債券、浮息債券、零息債券及可換股債券等。債券持有人等如向債券發行人借出款項,而債券發行人承諾在債券的有效期內按時支付利息,並在到期時償還本金。
目前,恒生銀行提供多種以主要貨幣結算,由政府(包括中國政府及香港特別行政區政府)、本地半官方機構、超國家機構及企業發行的債券。恒生銀行提供的債券年期由一年至十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣50,000元。
什麼是存款證?
存款證是與債券類似的債務工具的一種。存款證是由金融機構,例如銀行發行。存款證持有人等如向存款證發行人借出款項,而存款證發行人承諾在存款證到期時償還本金及利息付款。
目前,恒生銀行為投資者提供不同類型的存款證,包括以不同年期、不同貨幣結算的存款證中選擇適合其投資目標的存款證。
債券的交易價格可根據當時市場情況(如現行市場利率、債券的信貸評級轉變以及市場上類似債券的供求)進行交易,並且可能不符合債券持有人的預期。
示例
錢小姐2012年底以98%買入債券面值為100,000美元的固定利率企業債券,即 98,000美元。 此債券有以下特性:
票面利率:年利率3%
到期日:2018年12月15日
情景一
情景二
情景三
情景一:若錢小姐持有債券至到期日
錢小姐於債券到期前,每年將會收到3,000美元利息 (100,000美元 x 3%年利率),直至期滿而錢小姐於到期時將可收到最後一期的3,000美元利息及100,000美元之本金。
情景二:若錢小姐於到期前以市價102%賣出債券
假如錢小姐於2013年6月以市價102%把債券賣出,錢小姐將可收到1,500美元之累計利息及因出售債券所得的102,000美元(102/100 x 100,000美元)。
情景三: 發行人違約
倘若發行人於2015年12月15日或之前無力償債及未能履行其於債券項下的責任,則錢小姐自上次收息日後將不會收取任何利息金額,而在最壞的情況下,錢小姐未必會於到期時收取債券的面值。
政府及企業債券
信貸評級
其他債券資訊
政府及企業債券
債券可按發行機構區分。政府債券是指政府發行的債務性證券,比如美國的國債。大部分政府透過發行債券來調節貨幣供應以及清償債務。
企業債券是指由私人或公營企業發行的債務性證券。投資者普遍視債券為一種較股票安全的投資,因為當發行機構清盤時,債券持有人比股票持有人更優先取回本金。
信貸評級
債券的信貸評級反映它的信貸質素,以及發行人於到期時償還債券的利息及/或本金的財務能力。信貸評級機構(例如穆迪及標準普爾)為債券本身或發行人評估信貸評級。投資者必須注意,信貸評級只反映某一信貸評級機構的看法,而且可能會不時轉變。
  穆迪
標準普爾
評級的含義
投資級
Aaa AAA 最高質素
Aa1,Aa2,Aa3 AA+,AA,AA- 高質素
A1,A2,A3 A+,A,A- 上中等質素
Baa1,Baa2,Baa3 BBB+,BBB,BBB- 中等質素
非投資級
Ba BB 投機
B,Caa B,CCC,CC 高度投機
Ca,C D 違約
穆迪採用數字指標1,2,3。例如:A1級債券比A2級債券信用更好。標準普爾則採用正負號作指標。例如:A+級債券比A級債券信用更好。A級債券比A-級債券信用更好。
信貸評級會影響債券收益。評級越低,債券的收益亦相對較高因投資者所承受的風險較高。
投資級別債券是指擁有穆迪Baa3或以上及標普BBB-或以上評級的債券,這類債券的信用級別較高。
相反地,非投資級別債券是指擁有穆迪Ba1或以下及標普BB+或以下評級的債券,這類債券的信用級別較低,並有較高的違約風險。
信貸評級意見
(i)並非旨在作為預測或建議,
(ii)未必是流動性或波動性的指標,
(iii)如果相關實體或資產或義務的信用質量下降,可能會被降級;
(iv)只是特定信貸機構的意見,可能會不時轉變。

信貸評級主要是為了向投資者和市場參與者提供有關債券及其發行人的信用風險。 投資者應諮詢其中介人以取得某一特定債券的最新信貸評級。
其他債券資訊
發行人
借入資金的機構。債券一般會根據發債機構的性質分類,例如企業債券(由公司或其附屬公司發行)、政府債券(例如由香港金融管理局發行的外匯基金債券)及由超國家機構(例如世界銀行)發行的債券。
本金
或稱債券「票面值」或「面值」,即在債券到期日須向持有人付還的款項。
票面息率
發債機構以此息率每年按債券的本金向持有人支付利息。利息通常定期派發,例如每年、每半年或每季一次。而存款證的票面息率則通常是會於到期時派發。票面息率可以是定息(即在債券有效期內維持不變)、浮息(定期根據某指定基準重新釐定,例如以香港銀行同業拆息為基準再加某個差額),甚至是零息率。零息債券通常會以低於本金的價格發售,債券持有人的獲利就是債券的買入價與到期時償還本金之間的差額。
派息次數
指債券通常每隔多久支付票息一次,如每年、每半年、每季派息一次。
年期
指債券的有效期,即發債機構承諾在這段期間(通常以年計算)履行發行債券所涉及的責任。如債券並無預設到期日,可視為「永續債券」。
保證人
有些債券會獲第三者(稱為保證人)提供保證,若發債機構違責,保證人會向債券持有人付還本金及/或利息。
到期日
債券持有人可於當日收取債券的本金及累計利息。
債券孳息率
債券孳息率是投資者變現債券所獲得的回報金額。 債券孳息率有幾種類型。債券的實際債券孳息率取決於認購或購買價格,可能高於或低於指定的票面利率。目前常用的債券孳息率指標有三種,分別為現時孳息率、到期孳息率(YTM)和至通知贖回時孳息率(YTC)。
現時孳息率
即按年回報率,計算方法是將債券現時的年度票面息除以其債券價格。
到期孳息率
預計持有債券至到期時所得到的回報率,通常以每年回報率的形式表達。
至通知贖回時孳息率
由開始持有可贖回債券起計,直至贖回日為止的回報率,只適用於到期前被提早贖回的債券。

想認識更多有關債券的資訊,請瀏覽「 錢家有道」網站。

開設證券戶口
收費表
債券及存款証一覽表
相關文件
開設證券戶口
現有客戶 新客戶
收費表
透過本行投資債券的最低投資額為5萬港元,存款證的最低投資額則為5萬美元(或同等價值),此金額乃視乎債券的種類及買賣債券/存款證時的市價而定。本行會就以下服務向投資者徵收手續費:
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服務
收費
買入/出售債券或存款證/到期時贖回
免費
存託服務 (若戶口只存有債券及/或存款證)
免費
由其他託管公司轉入 免費
轉出至其他託管公司
每項指示 500 港元
所有收費可予修訂。有關其他服務收費的詳情,會於要求本行提供有關服務時通知或請向本行查詢。

存款證


二手市場債券


*以上一覧表之内容並不包括所有由恒生銀行提供的債券及存款證。

  • 指示性價格僅供參考。到期孳息率(YTM)是假設投資者將債券持有至到期的假設回報率,僅供參考。它使用指示性要約價格進行計算,並基於若干假設釐定,包括:a)發行人將在相關到期日贖回債券,以及b)所有票息和本金付款將按時悉數支付,以及c)票息支付再投資於“到期孳息率”。此外,對於可變票息/浮動利率債券,此計算根據每個相關票息期間的假定參考利率固定使用一系列預計票息。對於沒有規定到期日的債券(如永久債券),此計算使用假定的“計算到期日”。此計算不考慮票息遞延或非累積功能和/或發行人可以對票息付款行使酌情權的情況。投資者應該意識到,實際收益可能大大低於計算的收益(甚至是虧損),因為該計算基於上述各種假設,在實際情況下可能無法實現。

免責聲明

 

本網頁所載資料是基於相信屬可靠的資料來源,但恒生銀行對其準確性不作任何聲明或承擔任何責任,亦不會就因任何人士依賴此等資料而引致的損失承擔責任。 此資料既不是建議,也不是出售要約或招攬購買任何投資的要約。 所報的價格及其他資料僅供參考。如有更改,恕不另行通知。

 

債券發售文件由債券發行人編製。恒生銀行並無個別核實該等文件所載資料,亦不作任何明示或暗示的陳述、保證或承諾,亦不對該等文件所載任何資料的準確性或完整性承擔任何責任。