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債券及存款証一覽表

重要風險警告

  • 本網頁的資料僅供參考,且不是也不應被視為投資建議。 它不構成任何要約或招攬認購,交易或贖回任何投資產品的要約。 如果閣下有任何疑問,閣下應該尋求獨立的專業意見。
  • 債券/存款證乃投資產品。投資決定是由閣下自行作出的。但閣下不應投資於債券/存款證,除非中介人於銷售該債券/存款證時已向閣下解釋經考慮閣下的財政情況、投資經驗及目標後,該債券/存款證是適合閣下的。閣下的中介人有責任確保閣下明白本產品的性質及風險,並確保閣下有足夠財力承擔買賣本產品的風險及潛在損失。
  • 債券並非存款,並不應被視為傳統定期存款的代替品。
  • 存款證並非受保障存款,不受香港的存款保障計劃保障。
  • 購買債券/存款證的投資者須承受債券/存款證發行人及擔保人(如有)的信貸風險。概不保證發行人/擔保人違反還款責任時會獲得保障。在最壞情況下,倘發行人及擔保人(如有)未能於到期時履行其各自在債券/存款證項下的還款責任,閣下可能會損失全部投資款項。
  • 人民幣並非可自由兌換的貨幣。 因此,投資者買賣以人民幣計值的債券和/或存款證將要承受額外風險(例如貨幣風險)。

主要風險因素

  • 違責/信貸風險:發行人或未能如期向投資者支付利息或本金的風險。
  • 利率風險:利率上調時,定息債券的價格通常會下跌;若利率下調則會推高定息債券的價格。因此,如投資者擬在到期日之前沽售債券,其所得收益可能會低於債券的買入價。此外,相對於年期較短的債券,年期較長的債券較易受利率變動所影響,即對利率的升跌較為敏感。舉例說,30年期零息債券對利率調整的敏感度通常會較10年期的定息債券為高,這是因為零息債券只會在到期時才歸還本金,在此之前不會派付任何利息。零息債券的價值是把到期時須要歸還的本金,以貼現(discounting)的方法來計算其現值。因此債券年期愈短,折讓率及利率變化對債券價值所帶來的影響亦愈少。
  • 匯率風險:如果債券以外幣計值,投資者將要承擔匯率波動的風險。若投資者將利息及本金兌換為其本地貨幣時適值外幣貶值,其收回的收益將會減少。
  • 流通量風險:擬於到期日前沽出債券的投資者,務請注意,如果債券在二手市場的流通量欠佳,其有可能難以沽出債券套現。
  • 通脹風險:投資債券的回報亦會因物價上漲而失去購買力。因此,以債券票息作為定期收入的投資者,必須考慮通脹所帶來的影響。
  • 事件風險:每當發債機構進行合併或收購等企業活動,其信貸評級可能會下調。此外,若發債機構須發行大量新債以集資進行企業重組活動,該公司贖回現有債券的能力亦會減弱。

高息債券的額外風險

  • 信貸風險較高:高息債券一般獲評級低於投資級別/或不獲評級,信貸評級機構的評級並不保證發債機構的信譽可靠性,不過投資於非投資級別或不獲評級的債券可能須承擔較高的發債機構違責風險。
  • 受制於經濟周期的轉變:高息債券較易受經濟狀況轉變的影響。經濟下滑時,高息債券價值的跌幅往往會較投資級別債券為大,原因是投資者會變得較為審慎,不願承擔風險,而債券的違責風險亦增加。
以上並非詳盡的風險因素清單。 請參閱相關「債券及存款證買賣服務」資料單張項下“風險因素”一節,以了解適用於債券及存款證的其他風險因素。
存款證


二手巿場債券


*以上一覧表之内容並不包括所有由恒生銀行提供的債券及存款證。

 

指示性價格僅供參考。到期孳息率(YTM)是假設投資者將債券持有至到期的假設回報率,僅供參考。它使用指示性要約價格進行計算,並基於若干假設釐定,包括:a)發行人將在相關到期日贖回債券,以及b)所有票息和本金付款將按時悉數支付,以及c)票息支付再投資於“到期孳息率”。此外,對於可變票息/浮動利率債券,此計算根據每個相關票息期間的假定參考利率固定使用一系列預計票息。對於沒有規定到期日的債券(如永久債券),此計算使用假定的“計算到期日”。此計算不考慮票息遞延或非累積功能和/或發行人可以對票息付款行使酌情權的情況。投資者應該意識到,實際收益可能大大低於計算的收益(甚至是虧損),因為該計算基於上述各種假設,在實際情況下可能無法實現。

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